옵션의 개념과 종류 및 가치

옵션이란

옵션(Option)은 특정 자산을 미래의 특정 시점 또는 그 이전에 미리 정해진 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 말합니다. 이 권리를 사는 사람을 매수자, 파는 사람을 매도자라고 합니다. 중요한 점은 매수자는 권리를 행사할지 포기할지 선택할 수 있지만, 매도자는 매수자가 권리를 행사하면 반드시 응해야 할 의무를 진다는 것입니다. 오늘은 옵션의 핵심 개념, 종류, 가치 등에 관하여 알아보겠습니다.

 

 

반응형

 

옵션의 핵심 개념

• 기초자산 : 옵션의 대상이 되는 자산으로 주식, 채권, 통화, 금, 농산물, 주가지수 등 다양합니다.
• 행사가격 : 옵션 매수자가 기초자산을 사거나 팔 수 있는 미리 정해진 가격입니다.
• 만기일 : 옵션 계약이 만료되어 권리가 없어지는 날입니다.
• 프리미엄 : 옵션 매수자가 권리를 얻기 위해 매도자에게 지불하는 금액입니다. 이는 옵션의 가격이 됩니다.

 

옵션 거래 원리

옵션 거래는 미래의 가격 변동에 대한 예측을 바탕으로 이루어집니다. 매수자는 가격이 예상대로 움직일 경우 큰 이익을 얻을 수 있지만, 예상과 다를 경우 지불한 프리미엄 전부를 잃을 수 있습니다. 매도자는 프리미엄을 받는 대신, 예상과 반대로 가격이 크게 움직일 경우 무한대의 손실을 볼 수 있는 위험을 감수하게 됩니다. 옵션은 레버리지 효과가 크고, 다양한 전략 구사가 가능하여 숙련된 투자자들에게 유용한 도구이지만, 동시에 높은 위험을 내포하고 있으므로 신중하게 접근해야 합니다.

 

 

옵션의 종류

옵션의 종류는 콜 옵션과 풋 옵션으로 나뉩니다.

 

콜 옵션(Call Option)

특정 기초 자산을 만기일 또는 그 이전에 정한 가격으로 살 수 있는 권리입니다.

• 매수자 : 기초자산 가격이 행사가격보다 상승할 것으로 예상할 때 콜옵션을 매수합니다. 가격이 오르면 권리를 행사하여 이익을 얻을 수 있습니다.
• 매도자 : 기초자산 가격이 크게 상승하지 않을 것으로 예상할 때 콜 옵션을 매도합니다. 가격이 만기일까지 행사가격 아래에 머물면 프리미엄만큼 이익을 얻습니다.

 

풋 옵션(Put Option)

특정 기초 자산을 만기일 또는 그 이전에 정한 가격으로 팔 수 있는 권리입니다.

• 매수자 : 기초자산 가격이 행사가격보다 하락할 것으로 예상할 때 풋옵션을 매수합니다. 가격이 내리면 권리를 행사하여 이익을 얻을 수 있습니다.
• 매도자 : 기초자산 가격이 크게 하락하지 않을 것으로 예상할 때 풋옵션을 매도합니다. 가격이 만기일까지 행사가격 위에 머물면 프리미엄만큼 이익을 얻습니다.

 

옵션의 가치(프리미엄)

옵션의 가치(프리미엄)는 크게 내재가치와 시간가치, 두 가지 요소로 구성됩니다.

• 내재가치 : 현재 시장 가격과 행사 가격의 차이로, 당장 옵션을 행사했을 때 얻을 수 있는 이익입니다.
• 내재가치 콜옵션 : 기초자산 현재 가격 - 행사가격(결과 값이 음수이면 내재가치는 0)
• 내재가치 풋옵션 : 행사가격 - 기초 자산 현재 가격(결과 값이 음수이면 내재가치는 0)
• 시간가치 : 만기일까지 남아있는 기간 동안 가격 변동으로 인해 추가적인 이익을 얻을 수 있을 것이라는 기대 가치입니다. 만기일이 가까워질수록 시간가치는 점차 감소하여 만기일에는 0이 됩니다. 변동성이 클수록, 잔존 기간이 길수록 시간 가치는 커지는 경향이 있습니다.

 

지금까지 옵션에 관하여 알아보았습니다.