워크아웃의 특징과 절차 및 장단점

워크아웃이란

워크아웃(Workout)은 '재정적인 어려움에 처한 기업이 파산 등의 법적 절차를 거치지 않고, 채권단과의 협의를 통해 재무 구조를 개선하고 경영을 정상화하는 과정'을 의미합니다. 이것은 기업의 가치를 회생시키는 것을 목표로 하며, 채권자와 기업 간의 자율적인 합의와 신뢰를 바탕으로 진행됩니다. 워크아웃의 주요 내용은 "채무 재조정, 자산 매각, 경영효율화, 신규 자금 지원' 등입니다. 오늘은 워크아웃의 특징과 워크아웃 절차, 장단점, 성공 및 실패 사례 등에 관하여 알아보겠습니다.

 

 

반응형

 

워크아웃의 특징

• 자율적 합의 : 법원 개입 없이 채권단과 기업 간의 자율적인 협상으로 진행됩니다.
• 채권단 주도 : 채권단, 특히 주채권 은행의 역할이 중요합니다.
• 신속성 & 유연성 : 법정 관리보다 절차가 간소하고, 상황 변화에 빠르게 대응할 수 있습니다.
• 경영권 유지 : 기존 경영진의 경영권이 유지될 가능성이 높습니다.
• 채무 재조정 : 채무 상환 기간 연장, 이자율 인하 등으로 재무 구조를 개선합니다.
• 자구 노력 필수 : 기업 스스로의 자산 매각, 비용 절감 등 노력이 요구됩니다.
• 정보 공유 : 기업 정보가 채권단에 투명하게 공유됩니다.

 

 

워크아웃 절차

일반적인 워크아웃 절차는 아래와 같습니다.

1. 워크아웃 신청 : 부실 징후 기업이 주채권은행에 워크아웃을 신청합니다.
2. 채권단 협의회 소집 : 주채권은행이 채권금융협의회를 소집하여 워크아웃 개시 여부를 결정합니다.
3. 공동 관리 절차 개시 : 채권단의 채권 행사 유예 및 기업 실사 등이 진행됩니다.
4. 경영 정상화 계획 수립 : 기업의 자구 노력과 채권단의 지원 방향 등을 포함한 경영 정상화 계획을 수립합니다.
5. 채권 재조정 결의 : 채권단이 채무 재조정 방안 등을 의결합니다.
6. 경영 정상화 이행 약정 체결 : 기업과 주채권은행 간 경영 정상화 이행 약정을 체결합니다. 
7. 경영 정상화 이행 및 점검 : 약정에 따라 기업은 경영정상화 계획을 이행하고, 채권단은 이를 점검합니다.
8. 공동 관리 종료(워크아웃 졸업) : 협의회의 의결로 워크아웃 종료를 결정합니다.

 

 

워크아웃의 장단점

워크아웃의 장단점은 아래와 같습니다.

 

워크아웃 장점

• 파산 회피 : 기업의 청산 및 파산을 막고 존속 가능성을 높입니다.
• 경영권 유지 : 법정 관리와 달리 기존 경영진의 경영권 유지가 가능합니다.
• 신속한 진행 : 법원의 개입 없이 채권단 합의로 진행되므로 법정 관리보다 절차가 신속할 수 있습니다.
• 비용 절감 : 법정 관리와 비교하여 비용이 적게 들 수 있습니다.
• 채권자의 손실 최소화 : 기업 회생을 통해 채권자는 파산 시보다 더 많은 채권을 회수할 가능성이 있습니다.
• 추심 활동 중단 : 워크아웃 개시 결정 시 채권단의 추심 활동이 중단되어 기업 운영의 안정성을 확보할 수 있습니다.

 

워크아웃의 단점

• 채권단의 동의 필요 : 모든 채권단의 동의가 원활하게 이루어지지 않으면 워크아웃이 무산될 수 있습니다.
• 경제력 부족 : 법정 관리와 달리 법적 강제력이 없어, 채무 재조정 과정에서 어려움이 발생할 수 있습니다.
• 원금 감면 제한 : 법정 관리에 비해 원금 감면 폭이 제한적일 수 있습니다.
• 신규 자금 지원의 불확실성 : 법정 관리에 비해 원금 감면 폭이 제한적일 수 있습니다.
• 구조조정의 고통 : 인력 감축, 자산 매각 등 구조조정 과정에서 기업 내부의 반발이나 어려움이 발생할 수 있습니다.

 

 

워크아웃 성공 및 실패 사례

• 성공 사례 : SK하이닉스, 현대건설, 동문건설 등은 과거 워크아웃을 성공적으로 졸업하고 경영정상화 및 성장 발판을 마련한 좋은 사례로 꼽힙니다.
• 실패 사례 : 우림건석, STX조선해양 등은 워크아웃을 진행했으나 결국 유동성 위기를 극복하지 못하고 법정 관리로 넘어가거나 파산한 사례가 있습니다.

 

워크아웃은 기업의 생존을 위한 중요한 선택이지만, 모든 경우에 성공하는 것은 아니므로 기업의 상황, 채권단의 협조, 정부 정책 등 다양한 요인들이 워크아웃의 결과에 영향을 미친다는 점을 잘 알아야겠습니다.